作者：办公室宣布时间：2025-07-10 02:23:07 点击数：

白糖：销售进度尚可继续窄幅震荡 1、原糖：本周原糖期价宽幅震荡。消息方面，大宗商品贸易商Czarnikow预测2025/26榨季全球食糖市场将出现750万吨的供应盈余。预计印度食糖产量预期将强势回升，25/26榨季食糖产量将增加至3200万吨；下调对全球糖消费前景的预估，目前预计2026年全球食糖消费量将达到1.783亿吨，这一数字较其先前预测下调了110 万吨。 2、国内现货：广西制糖集团报价6040~6120元/吨，云南制糖集团报价5800~5840元/吨。配额内进口估算价 4310~4340元/吨；配额外进口估算价5480~5510元/吨。 3、小结：原糖方面，7月合约交割数量偏低、最新巴西压榨数据显示甘蔗质量仍堪忧、北半球估产维持丰产预期等多重因素交织，期价宽幅震荡。截止到6月15日，巴西中南部ATR处于近年来较低水平，显示了甘蔗质量不佳，入榨甘蔗量同比降幅21.49%，糖产量降幅22.12%，两者基本持平，维持产量关键在于高制糖比，目前 51.54%的制糖比仍是近几年同期最高水平，可以理解为一旦制糖比数据出现松动，产量将受到明显影响，关于巴西天气的担忧仍存，未来糖价能否延续反弹，短期看巴西生产进度、谨防增产不及预期的情况；中期定价的关键在于北半球估产。 4、国内方面，本周关注点在于6月产销数据，广西、云南产销率同比都维持在较高水平，特别是广西，6月销量49万吨，销糖率达到了79.5%以上；云南受增产影响，截止6月底库存同比增加约7万吨，两地未来压力都不大。预计糖浆和预混粉进口可控，关键看未来几个月糖的到港、通关情况。总之，目前国内糖价相比于原糖更为抗跌，上有进口糖到港压力、下有基差支持，下周继续以震荡行情看待，可关注卖虚值看跌期权的交易机会。棉花：丰产预期较强，上方空间有限一、供应端：美国及中国实播面积均超此前预期，新年度丰产预期较强，2025/26年度全球棉花产量预计将环比调增。 1、USDA6月末实播面积报告显示，预计2025年美棉实播面积为1012万英亩，较3月末预期值上调2.6%，较去年同比下降9.5%。 2、国家棉花市场监测系统6月末报告显示，预计2025年新疆地区棉花播种面积同比增加8.2%，2025年棉花产量686.4万吨，同比增加2.8%。二、需求端：国内纺服终端产品零售数据同比增加，但增幅仍低于社零，淡季周期内，下游纺织企业开机负荷同比偏低，需求端支撑有限。 1、5月，我国服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额1225.4亿元，同比增加4%；1-5月服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额累计值6138.4亿元，累计同比增加3.3%。5月社零当月同比增加6.4%；1-5月我国社会消费品零售总额同比增长 5%。2、截止7月4日当周，纱线综合负荷为52.2%，周环比增加1.04个百分点；纯棉纱厂负荷为49.74%，周环比下降1.86个百分点。3、截止7月4日当周，短纤布综合负荷为48.84%，周环比下降0.26个百分点；全棉坯布负荷为45.04%，周环比下降0． 4百分点。三、进出口：美国与越南达成关税协定，对转口贸易征收较高关税。5月我国纺织原料及纺织制品出口当月值同比下降，进口棉数量创下近年来新低，仅4万吨，棉花进口与纺服出口双弱，关注后续表现。 1、特朗普称，条款规定，越南将向美国支付20%的关税，适用于任何进入我们领土的商品，且对任何转运货物征收40%的关税。2、2025年5月，我国纺织纱线、织物及其制品出口金额当月值126.31亿美元，同比下降1.98%；1-5月，我国纺织纱线、织物及其制品出口金额累计值584.76亿美元，同比增加2.5%；服装及衣着附件出口金额当月值135.78亿美元，同比增加2.5%；1-4月累计出口581.95美元，同比下降0.5%。3、5月我国棉花进口4万吨，创下近年来新低，环比下降2万吨，同比下降22万吨；5月棉纱进口量10万吨，环比下降2万吨，同比下降2万吨。四、库存端：棉花商业库存持续下降，目前位于近年来同期低位水平，纺企产成品库存累积速度增快，织厂原材料库存处于偏低水平。 1、截止6月中旬，我国棉花商业库存为312.69万吨，环比下降33.18万吨；工业库存为93.01万吨，环比下降1.1万吨；合计为405.7万吨，环比下降34.28万吨，同比下降超30万吨。2、截至7月4日当周，纱线综合库存为28.74天，周环比上涨1.3天；短纤布综合库存为33.28天，周环比持平。3、截至7月4日当周，纺企棉花库存为31.58天，周环比下降0.38天；纺企棉纱库存为28.66天，周环比上涨2.08天。4、截至7月4日当周，织厂棉纱库存为5天，周环比下降0.14天；全棉坯布库存为36.72天，周环比上涨0.14天。五、国际市场方面：宏观扰动有限，丰产预期下，棉价难有大幅反弹。近期海外宏观层面事件较多，但对棉价扰动程度有限，多为情绪端短期影响，7月美联储仍大概率按兵不动，9月降息25BP概率较大，关注是否会有变数。基本面来看，预计2025/26年度全球棉花供需格局仍较为宽松。虽然USDA6月报预计2025/26年度全球棉花产量同比下降，需求同比增加，供需差环比收窄，但市场对此认可程度较低。新年度中国棉花产量预计同比增加；美国棉花实际播种面积环比调增，产量预计环比调增，同比持平；巴西棉花产量将再创历史新高；印度、澳大利亚棉花产量或有一定幅度下调，但2025/26年度全球棉花整体仍是丰产格局。需求端来看，未来不确定性仍然较强，在全球经济增速预期下调、关税、地缘等均有较大变数情况下，2025/26年度全球棉花消费量有下调预期。从库销比角度来看，经综合考虑对USDA数据进行简单修正后，2025/26年度全球棉花库销比或略有增加，美国棉花库销比或小幅下降，但仍处于近年来绝对高位水平，整体供需格局仍较为宽松。整体来看，宏观层面仅有短期扰动，基本面宽松格局令ICE美棉价格上方空间有限，短期暂无方向性驱动，以窄幅震荡看待。六、国内市场方面：近期郑棉期价重心略有上移，但随后回落，整体仍以震荡为主。我们认为近期郑棉行情走势主要受以下几方面驱动，支撑因素：一是近期新疆部分地区棉花受恶劣天气影响，存有扰动。二是当前棉花进口量偏低，且无新棉补充，棉花商业库存处于近年来同期低位水平，市场担忧情绪升温。另一方面，2025年国内棉花丰产预期较强，淡季周期内需求偏弱制约棉价上行幅度。国家棉花市场监测系统6月末报告显示，2025年新疆地区棉花种植面积同比增幅超8%，我国棉花总产量预计同比增加2.8%，2025年我国棉花产量预计将超700万吨。需求端，终端纺服零售数据尚可，表明刚需仍在，但是淡季周期内，纺织企业开机负荷未见明显好转，产成品库存逐渐累积，短期需求端难有明显提振。综合来看，多空因素均有，趋势性驱动有限，短期仍以震荡看待。在新棉产量或超市场预期影响下，09合约走势或略好于01。：免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，报告仅面向我公司客户中的专业投资者客户。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

尊龙凯时

光大期货软商品类日报7.7

（抗战胜利80周年）中国人民抗日战争纪念馆将恢复开放

「运动」首次登录送69元红包

45.25MB

版本V4.37.15

下载APK 高速下载

下载再卡芙卡裸妆图装置你想要的应用更利便更快捷发明更多

81%好评(48人)

详细信息

软件巨细: 69.37MB
最后更新: 2025-07-10 02:23:07
最新版本: V14.42.5
文件名堂: apk
应用分类:ios-Android 1024你懂的淦沙夫
使用语言: 中文
: 需要联网
系统要求: 5.41以上

应用先容

一，成年美女自慰网站漫画，嗯…啊…娇喘
二，芭乐视频在线观看丝瓜，涉黄视频免费下载链接
三，李恩珠被操视频，黎深啊轻点灬太粗嗯太深了用力了师
四，火影忍者纲手熟蜜姬第几集在线观看，美女直播诱惑自慰在线观看免费
五，污网站不用下载免费，国产美女裸体挤奶A片大胸
六，9.1免费照片，女人本色高清在线观看wwwwwww破解版
七，中国裸体美女
【联系尊龙凯时】
客服热线：138-2881-646

加载更多

版本更新

V1.40.17

,xxxwwcom